申博游戏注册:太平洋证券:中国重汽买入评级

2019年10月07日 07:51
作者:白宇
来源: 太平洋证券

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申博电子游戏直营网,(责任编辑:孙启浩cn037)实际上对于自闭症儿童来说,一只心爱的水杯,并非一个物件,更像是一个可以信赖的朋友,不可替代。弱冷空气活动频繁。在这方面,我觉得不必做过多解读。

“轻税”的核心思想是,减税是涵养税源的手段之一,适当减税,不仅不会减少税收,反而可以增加税收。当魏某知道钱未存进去时大吃一惊。特别是十二指肠球降交界处卡着一黑色片状长物,两头扎在肠壁上,根部粘膜水肿、糜烂,镜下可见流出黄白色脓液,并且随脉搏起伏搏动。从抗战的全局来看,就构成了与正面战场相对应,在战略上互相支持、互相配合、互相策应的,独立的广大的敌后战场。

为了提高部队的素质,更好地担负起巩固华北、发展华中的任务,八路军总部根据中共中央的指示,于1939年2月、6月和1940年1月,接连发出整军训令,分批对主力部队和地方武装进行整训。  26日22时许,该所多名民警对这家会所进行了突击检查。不过,谢娜张杰还是非常爱孩子的,对于小孩子的爱意也是从来没有减少过。有网友猜测,按照以往的传统,当进入批量建造状态的舰艇下水以后,第二艘或者后续舰艇一定会接着进入船坞,从而开启新一轮建造工作。

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  事件:9月29日公司发布股权变更公告,近日济南市国资委将重汽集团45%股权无偿划转至山东重工,同时山东国投将重汽集团20%股权除资产收益权外的其他股东权利委托给山东重工行使,山东重工将间接持有本公司64.55%权益。

  战略性股权划转,省级装备巨头成形。本次股权变更性质为无偿划转,公司实际控制人由济南市国资委变更为山东省国资委,最终受益人为山东省政府。此次股权划转属于省级层面的产业资源战略规划,有助于做强做优做大山东省商用车产业、培育世界一流企业,以山东重工作为载体的省级装备巨头将逐步成形。

  强强联合协同效应显著。山东重工与重汽集团各自在相关领域均属佼佼者,重组后的山东重工将形成以整车、整机为龙头,以动力系统为核心,成为拥有多领域核心技术的全球领先的国际化工业装备企业集团。重汽集团的重卡整车业务与山东重工旗下的发动机业务具备较强的优势互补与资源协同性,二者强强联合后有望进一步加强产业协同效应。

  改革成果初现,重组或将锦上添花。公司2018年9月由谭总接管以来,自上而下实施了一系列改革措施,成本管控与产品研发等方面均实现了极大的优化,改革已初见成果。此次股权划转重组后,重汽与潍柴之间的合作有望加速或更进一步,潍柴发动机的助力也将使中国重汽的产品谱系更加完善,对二者各自的发展或将是锦上添花之举。

  投资建议:公司自身改革效果显著,上半年在销量下滑的情况下实现利润的增长,此次股权划转与重组有望使潍柴与重汽之间的协同效应进一步加强。我们预计公司2019年/2020年营收分别为398.77亿元/404.95亿元,归母净利润分别为11.88亿元/14.32亿元,对应估值分别为8倍/7倍,给予“买入”评级。

  风险提示:公司改革成效不及预期,重卡行业销量低于预期。

(文章来源:太平洋证券)

(责任编辑:DF506)

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